[风险偏好图] A股数据周览:临近春节 稳健持仓,精选持有“绩优股”基金

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本周观点

《金牛量化:A股数据周览》通过跟踪主要指数收益、波动率、相对估值、市场交易等指标变化,以期为投资者提供交易参考,统计截至2020年1月10日(2020年第2周):

观点总结:

上周市场延续涨势,主要指数周涨幅收红,中小创占优。数据跟踪方面,主要市场指数估值水平有所下降,创业板指历史估值百分位数最高;各指数周波动率虽小幅上升,但整体仍处于下降趋势,各指数间相关性继续走平。

资金方面,北向资金净流入207.94亿元,较前周增加30.2亿元;新年以来北向资金持续净流入,加仓343.02亿元。12月通胀数据弱于预期,推升市场对政策宽松的预期;中美将于13-15日签署第一阶段贸易协议,有利于提振市场风险偏好,市场延续上行格局。但临近春节,节前操作机会较少,建议适度谨慎稳健持仓。目前处于上市公司2019年业绩预告披露期,建议关注业绩预增股,可通过持仓低估值绩优股的股票型基金参与。

指数收益:市场延续涨势,中小创继续占优

图 1 主要市场指数区间涨跌幅统计:上周市场延续涨势,主要指数周涨幅收红,中小创表现优于大盘蓝筹

数据来源:WIND、中证金牛研究中心;统计截至2020年1月10日

图 2 申万一级行业指数区间涨跌幅统计 :除食品饮料外各行业均上涨,农林牧渔、传媒、建筑材料周涨幅居前

数据来源:WIND、中证金牛研究中心;统计截至2020年1月10日

市场波动:周波动率仍处下降趋势,相关性走平

图 3 主要市场指数历史波动率统计(滚动52周年化):上周主要指数波动率小幅抬升,但整体仍处于下降趋势,其中创业板指波动率仍最高,其次为中证500和中小板指

数据来源:WIND、中证金牛研究中心;统计截至2020年1月10日

图 4 主要市场指数年初以来收益风险特征:关注性价比,创业板指收益风险比提高

图 5 主要市场指数年度相关性统计:各指数间相关性与前周持平

数据来源:WIND、中证金牛研究中心;统计截至2020年1月10日

估值水平:主要指数估值水平下降,创业板指估值分位数最高

图 6 主要市场指数估值PE(TTM)箱体图(红点为统计当周值,左图为截至2020-01-10周,右图为截至2019-04-26当周) : 多数指数估值水平 有所下降,创业板指超深证成指,再次成为估值百分位数最高的指数;中证500、上证综指、上证180估值百分位最低

数据来源:WIND、中证金牛研究中心;统计截至2020年1月10日

图 7 申万一级行业指数估值PE(TTM)箱体图(红点为统计当周值):处于历史分位数最高的前三行业分别是计算机、汽车、通信,处于历史分位数最低的是商业贸易、建筑装饰、房地产

数据来源:WIND、中证金牛研究中心;统计截至2020年1月10日

资金流向:新年以来北向资金持续净流入,加仓超340亿元

图 8 沪深两市资金流向统计(万元) :上周主力净流入资金-1039.59亿元,较前周流入减少779.88亿元

数据来源:WIND、中证金牛研究中心;统计截至2020年1月10日

图 9 申万一级行业资金周度流向统计(万元):上周除食品饮料业外其他行业均现净流出;其中主力流入资金最多的前三行业分别是食品饮料、商业贸易、休闲服务;其中主力流出资金最多的前三行业分别是有色金属、电子、非银金融

数据来源:WIND、中证金牛研究中心;统计截至2020年1月10日

表 1 北向/南向资金流向区间统计(亿元):上周北向资金净流入207.94亿元,较前周增加30.2亿元;其中沪股通流入71.17亿元,深股通流入136.77亿元。2020年北向资金持续买入,净买入343.02亿元。上周南向资金流入110.19亿元(人民币),较前周增加29.05亿元;其中沪市港股通流入63.08亿元,深市港股通流入47.11亿元

数据来源:WIND、中证金牛研究中心;统计截至2020年1月10日

风险偏好图

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