影响风险结构的因素 什么投资风险最小

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大河财立方《极刻》第389期

特别版·大河财立方河南两会财经访谈

| 大河报·大河财立方记者 王磊彬 文朱哲摄影

刚刚过去的2019年,对河南资本市场来说是一个被载入史册的年份。

这一年,河南新增6家上市公司、各类企业通过资本市场实现融资1551.24亿元,均创下历史新高。同时,中部六省首家科创板上市企业来自洛阳、上交所资本市场服务河南基地揭牌等大事件,也让河南的名片在资本市场上越擦越亮。

河南两会期间,河南省人大代表,河南证监局党委书记、局长王广幼在接受大河报·大河财立方记者采访时表示,2020年,河南证监局将坚持监管与服务并举、规范与发展并重,持续推动河南企业利用好各类资本市场工具,发挥好资本市场资源配置功能,服务河南经济社会高质量发展。

2019年,河南各类企业

通过资本市场融资1551.24亿元

资本市场是经济发展的助推器,是市场化配置资源、发展直接融资的主战场。一个地区资本市场的活跃度,直接影响着当地经济的发展。

2019年,河南A股上市公司达到81家、港股达28家。仅去年一年,河南就新增了6家上市公司。目前,河南在审在辅导企业达43家,数量创历年新高。

王广幼告诉记者,2019年各类企业通过资本市场实现融资1551.24亿元,是2018年全年融资总额的2.79倍,其中上市公司股债融资占全年辖区市场融资总额的58.20%。

“河南证监局积极宣传和引导上市公司,利用好证监会支持并购重组的一系列政策,支持上市公司通过增发配股、并购重组、可转债、优先股等方式优化资本结构,延伸产业链条,实现转型升级。”王广幼说。

据统计,2019年,河南新三板挂牌公司定向增发实现融资8.81亿元,中原股权交易中心挂牌展示企业融资21.20亿元。

在具体个案方面,双汇发展吸收合并双汇集团,实现集团整体上市;易成新能、中原特钢通过重大资产重组,化解退市风险。莲花味精有序推进破产重整,化解历史遗留问题。

大河报·大河财立方记者了解到,在公司债券兑付方面,河南的公司债券兑付情况良好,违约率远低于全国平均水平。

“2019年河南通过资本市场股票债券工具实现直接融资2900亿元以上,其中,除了企业股债融资之外,1~11月全省通过交易所发行地方债券已实现融资1363.83亿元。”王广幼说,全年新发行交易所公司债券和资产证券化产品81只、新增融资金额742.87亿元,形成了债券融资与股权融资协同发展、有效互补的良性局面,拓宽了社会融资渠道,降低了直接融资成本,有力助推了实体经济发展。

支持河南企业利用科创板

向产业链、价值链高端延伸

2019年,作为中国资本市场的重大改革,科创板开市交易。截至目前,全国共有科创板上市公司72家,另有100余家企业正在审核。

就河南而言,建龙微纳成功上市,成为中部六省首家科创板上市公司,科隆新能源、信大捷安两家企业正在上交所审核,另有4家公司在河南证监局辅导备案,初步形成了科创板企业上市梯队,发挥了良好的示范效应。

据了解,河南经济已连续多年保持高速增长态势,尤其是2019年,GDP突破5万亿大关。这意味着,河南在发展方式转变、经济结构转型、增长动能转换等方面已初见成效。但在产业结构、创新发展等方面还存在一些问题。比如,高技术产业和战略性新兴产业比重不高,科技创新能力不强等。因此,河南的创新发展要求更加迫切,发展资本市场仍有较大空间。

王广幼告诉记者,国家设立科创板并试点注册制的重大改革推出后,河南省委省政府高度重视,河南证监局、省金融局、省工信厅、省科技厅等部门形成合力,持续推进改革政策在河南的落实。

“随着资本市场一系列深化改革措施的落地,必将对河南供给侧改革和高质量发展形成助推。”王广幼表示,今后,河南证监局将持续配合省有关单位或部门,构建、完善科创企业上市培育和孵化机制,持续推动符合科创板定位和发行上市条件的企业赴科创板上市。推动河南先进装备制造、新能源、新材料等行业企业充分利用科创板发展壮大。

同时,河南证监局还将支持河南研发设计、信息技术服务、节能环保等行业的企业积极申报科创板、创业板、中小板,利用资本市场向产业链、价值链高端延伸,推动制造业和服务业融合发展,切实发挥好资本市场资源配置功能,带动传统制造业企业调整升级,为更好引领经济高质量发展贡献力量。

值得注意的是,2019年,河南证监局与上交所、河南省地方金融监督管理局共建资本市场服务河南基地,联合沪深交易所举办重点拟上市企业座谈会、培训会,助力后备企业上市。

关注金融改革发展和风险防范

积极倡导理性健康的投资文化

2018年以来,受国内外经济金融形势变化,多方面不确定性因素叠加影响,上市公司过去积累的生产经营、财务资金等风险逐步显现,股票质押、债券兑付、规范运作等问题集中凸显。

王广幼告诉记者,按照省委省政府关于防范化解金融风险工作的重要部署,河南证监局协同配合各级政府、监管机构及相关主体采取积极务实措施,对雏鹰农牧、辅仁药业和科迪乳业所暴露的风险依法依规及时处置、出清存量、遏制增量。

同时,推进易成新能、莲花味精、中孚实业化解退市风险,协调金融机构支持辖区上市公司化解股权质押风险。

王广幼说,经过一系列措施之后,全省股票质押风险公司数量大幅减少,一批有违约风险的公司债券得到稳妥处置,有的公司及时调整战略、开展资产债务重组、稳杠杆降风险,辖区市场保持了平稳运行。

接下来,河南证监局将优化上市公司风险分类,依托科技监管,强化线索发现和分析预警能力,实施有效监管。贯彻落实《证券法》,严厉打击财务造假、内幕交易,依法严查资金占用、违规担保行为,对触及强制退市标准的坚决出清。压实中介机构“看门人”职责,优化市场生态。

此外,河南证监局继续加强对上市公司股权质押、债券违约、退市等风险的预研预判,强化风险监测评估力度,做好风险预警和通报,及时制定处置预案,防止风险蔓延外溢。

“目前,社会对金融改革发展和风险防范的关注度比较高。两会期间,许多代表就此进行讨论交流,迫切希望建立良性的金融市场秩序。”王广幼说,作为人大代表,他将认真履职,积极审慎提出意见建议,就有关问题与代表委员充分交流。接下来,如果还有资本市场高质量发展的相关议题,河南证监局会及时关注、反馈,推动落实。

抓住改革机遇

打造具有河南特色的上市板块

2019年9月,中国证监会出台全面深化资本市场改革12个方面的重点改革任务,制定实施推动提高上市公司质量行动计划,力争通过3至5年的努力,改善上市公司整体面貌,使上市公司群体更加优质,为实现经济的高质量发展做出更大贡献。

“2020年是全面建成小康社会和‘十三五’规划收官之年,是脱贫攻坚的决胜之年,做好今年的资本市场工作意义重大。”王广幼表示,河南资本市场开放程度、上市公司数量与沿海地区相比还有很大差距。展望2020年河南资本市场,河南证监局将重点把握好三个方面:

首先是提升发展质效,积极贯彻新发展理念,保持定力,坚定信心,抓住全面深化资本市场改革机遇,努力解决河南资本市场发展短板。

把准科创板定位,引导更多具有核心技术、市场认可度高的企业申报科创板,为河南提升改造传统产业和培育壮大战略性新兴产业提供更多助力。全力支持符合条件的企业通过境内外、多层次资本市场上市融资;支持一批规范基础好、发展潜力大、市场认可度高的上市公司通过并购重组和再融资做优做强,打造具有河南特色的上市板块。

同时,还将发挥好证券期货经营机构结对帮扶机制作用,推动更多上市挂牌公司支持贫困地区发展和乡村振兴,不断提升资本市场服务河南三农发展的质量和效率。

其次维护发展秩序,树立底线思维,科学研判、增强合力、稳妥处置,加大化解和处置力度。同时,落实分类监管,加大规范引导和稽查执法力度,严厉打击违背市场诚信、不利于市场稳定运行的重大违法违规行为,督促各类市场主体归位尽责、规范发展。

再次是优化发展环境,加强资本市场宣传,传播资本市场理念,加强投资者教育与服务,积极倡导理性健康的投资文化,营造资本市场共商共建共治氛围,推动形成资本市场发展合力。

责编: 徐姣 | 审核:李震 | 总监:万军伟

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影响风险结构的因素

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